پديد آورنده :
كريم دهنوي، مسعود
عنوان :
بهينه سازي سبد سرمايه گذاري بر مبناي مدل بلك-ليترمن با در نظر گرفتن عوامل كلان اقتصادي
مقطع تحصيلي :
كارشناسي ارشد
گرايش تحصيلي :
سيستم هاي اقتصادي - اجتماعي
محل تحصيل :
اصفهان : دانشگاه صنعتي اصفهان
صفحه شمار :
سيزده، 97ص.: مصور، جدول، نمودار
استاد راهنما :
مهدي خاشعي، ناصر ملاوردي
توصيفگر ها :
بهينه سازي سبد سهام , روش هاي بيزي , مدل بلك-ليترمن , ديدگاه سرمايه گذاران , منغييرهاي كلان اقتصادي
استاد داور :
بهروز ارباب شيراني، مهدي بيجاري
تاريخ ورود اطلاعات :
1398/09/09
رشته تحصيلي :
مهندسي صنايع
دانشكده :
مهندسي صنايع و سيستم ها
تاريخ ويرايش اطلاعات :
1398/09/09
چكيده فارسي :
چكيده مسأله انتخاب سبد سهام بهينه يكي از مسائل مهم در حوزه سرمايهگذاري است روشهاي بهينهسازي كه در نظريههاي مالي ارائه ميشوند ميتوانند در انتخاب بهتر سبد سهام به سرمايهگذاران كمك نمايند مدل ميانگين واريانس ماركويتز از اولين روشهاي معرفي شده در اين زمينه است در استفاده عملي از مدل ماركويتز ايراداتي از جمله بروز خطا در برآورد وروديهاي مدل به وجود ميآيد با توجه به مشكالت موجود در اين مدل و در جهت ارائه مدلي كارا به منظور پوشش معايب مدل هاي پيشين مدلي براي تخصيص دارايي توسط بلك و ليترمن معرفي شد اين مدل قابليت تركيب اطالعات پيشيني سرمايهگذار با اطالعات حاصل از دادههاي تاريخي را دارد در اين پژوهش با در نظر گرفتن متغيرهاي كالن اقتصادي در قسمت ساختار تعيين نظرات مدل اوليه تاثيرات اين متغيرها در مدل بررسي ميشود سهام مورد بررسي با توجه به متغيرهاي انتخاب شده در پنج دسته مختلف با توجه به همبستگي بين آنها قرار گرفته و پيشبيني يك دورهاي اين سهام شركتها در مدل انجام مي شود مطالعه موردي با استفاده از سهام فعال موجود در بورس اوراق بهادار تهران و با بهرهگيري از نظرات متخصصان موجود در اين بازار انجام شده و عملكرد مدل پيشنهادي در مرز كارا و با استفاده از معيارهاي مالي مختلف از جمله معيار نسبت شارپ جنسن ترينر 2 M و نسبت ارزيابي مقايسه ميشود مدل ارائه شده در اين پاياننامه در معيارهاي مقايسه و مرز كارا عملكرد بهتري نسبت به مدلهاي CAPM و بلك ليترمن اوليه ارائه ميدهد كليدي بهينهسازي سبد سهام روشهاي بيزي مدل بلك ليترمن ديدگاه سرمايهگذاران متغيرهاي كالن اقتصادي كلما
چكيده انگليسي :
98Abstract Selecting the optimal portfolio is one of the important issues in the investment field Theoptimization techniques presented in financial theories can help investors better select portfolio Markovitz s mean variance model is one of the first methods introduced in this field There are someflaws in the practical use of the Markowitz model including an error in estimating model inputs Dueto the problems in this model and in order to provide an efficient model to cover the disadvantagesof the previous models a model for the allocation of assets by Black and Letterman was introduced This model can combine a priori investor information with historical data In this study consideringthe macroeconomic variables in the structure of the initial model the effects of these variables on themodel are investigated The surveyed stocks are classified into five different categories based on thecorrelation between the variables selected and a periodic forecast of these stocks is made in themodel The case study was performed using active stocks in the Tehran Stock Exchange using theopinions of experts in this market M2 and evaluation ratio are compared The model presented inthis thesis performs better than the CAPM and Black Literman models in comparative criteria andefficient boundaries Keywords Portfolio optimization Bayesian methods Black Letterman Model Investors point of view Macroeconomic variables
استاد راهنما :
مهدي خاشعي، ناصر ملاوردي
استاد داور :
بهروز ارباب شيراني، مهدي بيجاري
